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文章来源:莆田市   发布时间:2020-12-05 05:44:50

  在海关统计实践中,进欧冠外围下注app口国是按照原产地、出口国是按照最终目的地来统计的

随着疫情对全球经济的负面西甲投注平台冲击逐渐消解,海外需求正在从之前的防疫物资,转向更广泛的生产、生活资料9月通用机械设备、家电、家具、灯1xbet体育在线购彩饰等相关商品的出口增速均有所好转

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分国别来看,9月对美国、东盟出口增速提升至20.5%和14.4%的高位,这两者构成了最主要的支撑力量,但对欧盟、日本出口增速则分别下滑至-7.8%和-2.7%,拖累整体出口(就算考虑了英国数据剔除因素,修正后的对欧盟出口增速也在走低)对美出口快速上行,部分原因在于上年同期基数走低而对欧盟出口同比回落,可能和9月欧洲疫情再起、防疫措施趋严导致经济修复放缓有关再来看进口进口增速从上月的-2.1%,大幅跳升至本月的13.2%,远超市场预期

分商品来看,对9月进口增速回升贡献比较大的商品,主要有这么一些:一是集成电路和自动数据处理设备及其零部件,和电子信息产业链有关尤其是集成电路,对进口增速的拉动作用在9月明显提升,这也可能和中国科技企业为了预防美国进一步制裁,加快零部件备货有关进出口同比在一季度的高波动,主要受春节错位因素影响,这一点和中国其他经济数据并无二致

不过春节对出口的影响,稍微更复杂一些,它包括两部分效应,一部分是春节休假(以及节后缓慢复工)效应,另一部分是节前集中抢出口效应下图按照春节假期的先后顺序,对进出口在2001-2020年的1-3月单月增速规律进行了简单的归纳举例而言,假如春节假期主要落在2月上旬,那么出口企业将主要在1月中下旬抢出口,带动1月出口增速上行,2月则受休假因素影响,出口增速出现低点但假如春节假期发生在2月份的后半个月,那么2月一方面受上中旬的抢出口因素提振,一方面又被中下旬的休假因素拖累,两种效应的共同作用下,情况就比较复杂

从历史规律来看,这种时候一般2月出口增速将成为1季度高点,比如2015年、2018年而对于进口而言,春节假期的影响相对更直接

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春节落在1月时,1月进口增速成为低点,落在2月时,则2月进口增速成为低点不过当春节在2月上旬时,进口增速的走势也比较多变要剔除春节错位因素,要么直接采用海关公布的季调后同比进行观察,要么将1-2月,甚至是1-3月的进出口绝对值合并,再计算同比增速,以此代替单月增速事实上,2020年后海关也已经不再单独发布1月和2月进出口同比数据,而改为合并发布1-2月数据了

但是3月同比增速仍然可能受到春节效应的影响,这一点需注意当然,除了1季度以外,进出口同比增速在其他月份的波动,也明显要大于其他经济数据,这也正说明了进出口问题的复杂性接下来的关键任务,就是找出进口、出口在短期内发生总量变化的可能原因首先来看出口

在对出口的短期分析中,我们最关注外需的变化,它是影响出口的基本因素如果海外经济繁荣,需求强劲,那么我国出口增速大概率也将走强,反之如果全球需求低迷,则我国出口增速可能降低

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OECD综合领先指标可以粗略地反映全球经济状况,我国出口同比和它的周期波动,有着很高的一致性外需变动值得更深一步的探究,但这部分内容太过庞杂,无法展开细讲

但总的来说,一是要密切跟踪全球主要国家的相关经济指标,比如欧美国家的PMI、就业、消费、投资、生产数据等二是要了解当时的国际重要时事,比如了解2020年全球新冠疫情的扩散程度,以及各国采取的防疫措施等汇率是另一个影响出口的重要因素一般认为,人民币贬值会降低我国产品在国际上的相对价格,提高产品竞争力,进而促进出口相反地,升值则会抑制出口从现实数据来看,人民币汇率和中国出口增速之间的关系比较微妙,从大趋势来看,它们的确呈现出某种负相关关系

但在短期内,这种关联并不明显,也不稳定有几个因素削弱了这种联系:一是我国加工贸易的大量存在,将进口和出口绑定在了一起

加工贸易企业同时进口中间品、出口产成品,人民币贬值,既提高了出口产品的竞争力,但也抬高了企业进口成本,因此企业不一定会选择增大出口量二是出口商的供给或海外进口商的需求缺乏弹性

比如出口商的增产能力被政策、融资环境制约,那么人民币贬值对出口的带动作用就会打折扣而海外进口商因为订单已签或是短期难以找到替代品,也不会因为人民币升贬值,就很快做出反应

三是汇率和出口之间的双向影响关系出口增大带来的贸易顺差,可能会造成人民币的升值压力,这和人民币贬值促进出口的现象,看上去正好是相反的除了上述因素外,还有很多原因可能导致汇率和出口之间的弱相关性,我们这里不一一列举在实务中,我们尽量采用简单的原则来判断:汇率对出口的影响,在短期内不会快速显现,中期可以考虑人民币贬值/升值对出口的改善/抑制作用

(进口也是同理,且汇率与进口的相关性要更弱,下文不再赘述)再来看进口进口正好是出口的反面,如果一国进口增速走高,往往说明该国经济强势、内需旺盛,要通过进口更多的商品来满足本国需求

反之则说明内需走软数据上可以看到,我国进口增速的波动周期,和名义GDP增速基本上是一致的

至于国内需求的变动,其实就是要对我国消费、投资等其他经济指标进行分析了与此同时,进口增速受进口商品价格变动的影响也很大

进口增速是名义同比,其中包含价格因素我们可以通过海关发布的“对外贸易指数”,来分析进口变动的量价关系对外贸易指数包括3类:价值指数、价格指数、数量指数进口价值指数,其实就代表了进口金额增速

进口价值指数在2014年前是以美元为计价货币进行统计,所以和美元标价的进口金额增速保持一致,2014年后改用人民币,和人民币标价的进口金额增速保持一致进口价值指数又约等于进口数量指数+进口价格指数

因此,我们可以将进口金额的变动,拆分为量、价两部分可以看出,进口商品的价格变动,对进口金额造成影响较大(图9)

而出口增速受价格变动的影响要更小一些(图8)在中国的进口商品中,大宗资源品占比较高,比如原油、铁矿石等,都是我国主要进口商品

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